证券时报网讯，4月17日晚间，国内电解液龙头天赐材料(002709)公告2023年一季度业绩。受制于整车市场的疲态表现及锂电产能的持续扩张，电解液行业迎来阶段性的降速。天赐材料一季度实现营业收入43.14亿元，净利润6.95亿元。

　　尽管行业波动会传导至业绩表现的起伏，但天赐材料的核心竞争力仍为抵御行业震荡奠定基础。在锂电池加速洗牌的趋势下，未来有望再次提升市占率。
　　新能源汽车增速放缓锂电材料供需关系趋于平稳
　　2023年一季度，汽车消费市场整体走弱，新能源汽车增速放缓。中汽协数据显示，今年一季度，汽车销量为607.6万辆，同比下降6.7%。乘用车也处于下滑趋势，销量为513.8万辆，同比下降7.3%。中汽协副秘书长陈士华表示，一季度汽车行业进入促销政策切换期，受消费需求的提前透支影响，加之促销潮对终端市场产生波动，汽车行业经济运行总体面临较大压力。
　　2023年一季度新能源汽车销量达158.6万辆，同比增长26.2%,但与2021年一季度增长300%和2022年一季度增长140%相比，今年新能源汽车增速明显放缓。同时，燃油车市场“降价潮”的热度持续，也导致新能源汽车竞争力有所下降。下游整车市场需求增速下滑，导致多数车企对动力电池订单偏向谨慎，锂电池材料的供需关系趋缓。
　　原材料价格下滑叠加产能释放电解液价格回归正常水平
　　电解液与上游原材料价格呈现较大相关性，且易受供需格局影响产生周期性波动。碳酸锂作为电解液锂盐--六氟磷酸锂的核心原材料，价格从去年11月下旬高位跳水并持续下探，导致六氟磷酸锂市场表现欠佳，进而对电解液价格产生影响。
　　2022年，新能源汽车的高速发展、下游需求井喷式增长导致供不应求，碳酸锂价格飞速上扬。但随后电池产能的大幅扩张，导致产量远超过装车量，压力逐渐累积。据中国汽车动力电池产业创新联盟发布数据，2022年，我国动力电池累计产量545.9GWh，累计装车量294.6GWh。目前，原料价格的高位回落，也从侧面反映出产业链各环节在逐步回归合理利润空间，电解液作为其中一环，单位盈利也在逐渐回归正常水平。
　　据高工产研锂电研究所（GGII）调研显示，2022年中国电解液产业新增签约落地33个投资扩产项目，投资总金额近600亿元。其中，六氟磷酸锂新增投产超8万吨，VC新增投产超2万吨，电解液市场新增产能超35万吨。产能加速释放也推动电解液相关材料的价格回落，进入理性区间。
　　行业集中度有望加速提升龙头优势彰显
　　随之行业集中度进一步提高，龙头企业将加速受益。据EVTank数据，2022年，全产业链的动力电池库存高达164.8GWh，达到历史新高。天风证券表示，锂电池行业已经处于去库存阶段。2023年一季度锂电行业增速较慢系产业链去库存所致，产业链供给侧在加速出清，单位盈利已见底出清。
　　天赐材料的财报显示，该公司已具备六氟磷酸锂自供及工艺优势。并自2020年起，双氟磺酰亚胺锂等多种电解质及添加剂也实现自产自用，目前已形成以电解液原材料为主的一体化布局战略。近些年，天赐材料坚持纵向深耕一体化布局打造成本优势。在竞争格局重塑的趋势中，将构筑更高的竞争优势，进一步彰显龙头效应。
　　西部证券认为，目前六氟磷酸锂三四线企业已处于亏损状态，小厂开始停产出清，行业处于底部区域。下半年随着碳酸锂价格趋稳及下游需求恢复，电解液在六氟带动下或将迎来反转。（文穗）
（文章来源：证券时报网）