在珠海万达商管上市对赌大限将至之际，12月12日，万达集团官网发布公告，已与投资人之一——太盟投资集团（PAG）签署新投资协议。
　　据最新的公告，PAG将联合其他投资者，在其2021年的投资赎回期满时，经大连万达商管集团赎回后，对珠海万达商管再投资。
　　据了解，今年以来，为解决密集到期的债务兑付问题以及上述对赌协议，万达已多次通过处置资产兑换流动性。
　　获PAG再投资
　　根据万达集团最新发布的公告，珠海万达商管现有投资人于2021年8月对其投资额约为380亿元，其中PAG的投资额约为28亿美元（约180亿元人民币），现有投资人在原投资安排中享有到期赎回权。
　　按照新签署的投资协议，大连万达商管持股40%，为单一最大股东，PAG和数家现有及新进投资人股东参与投资，总计持股60%。
　　据了解，珠海万达商管是大连万达商管集团旗下商业中心轻资产运营管理的唯一业务平台，于2021年3月下旬成立，随后即向港股冲击上市，但其上市之路一波三折。
　　2021年7—8月份，珠海万赢、大连万达商管及珠海万达商管与腾讯、阿里、碧桂园、PAG等22家投资者签订股份转让协议并设立了对赌协议。
　　招股书显示，大连万达商管引进的前述22家机构投资人合计持股约21.17%，这次战投使得珠海万达商管获得约380亿元的融资，为其后续规模拓展提供了资本。
　　根据当时的对赌协议，若珠海万达商管2023年年底前未能成功上市，22家投资者可要求万达按照8%的年收益率，回购总额300亿元的股权。
　　此前，珠海万达商管已四度递交招股书，第四版招股书的有效日期截止时间是2023年12月底。
　　今年下半年以来，万达与上述投资人就对赌协议的协商消息频频传出。11月15日，据彭博社消息，珠海万达商管拟向投资者在四年内分期偿还300亿元股权回购款，同时提供珠海万达商管超过20%的股权作为抵押。不过，这一初步建议当时并未被投资者采纳。
　　对于此次获得PAG的再投资，万达方面表示，后续将与PAG及其他重要股东一起，进一步优化公司法人治理，保持管理团队稳定，共同支持公司的长远发展。
　　根据招股书披露，截至2022年年底，珠海万达商管管理472个商业广场，在管建筑面积达6560万平方米；有181个储备项目，包括163个独立第三方项目。2020年—2022年，其分别实现收入约为171.96亿元、234.81亿元、271.20亿元；净利润分别约为11.12亿元、35.12亿元以及75.34亿元。
　　年内已多次处置资产
　　今年以来，上述对赌压力以及房地产行业的下行使得万达集团面临一定的流动性风险，年内已多次处置资产。
　　据了解，在2017年出售大部分文旅和酒店资产后，万达的核心资产主要为万达电影和万达广场。但迫于集团流动性压力，万达年内已多次减持、转让这些核心资产。
　　12月6日，万达公告宣布将放弃旗下万达电影（002739.SZ）实控权。后者是国内最大的院线运营商，今年前三季度累计市场份额达16.5%，随着影视行业复苏，今年已由亏转盈。
　　企查查工商信息变更显示，万达年内已至少出售了5个万达广场。5月底，万达将上海松江万达广场、西宁海湖万达广场和江门台山万达三个购物中心出售予大家保险；9月底，广西北海合浦万达广场转让给北海当地一家房企；10月，上海周浦万达广场出售予大家保险。
　　公开数据显示，2023年，万达旗下大连万达商管共面临154亿元境内公开债及4亿美元债，合计约182亿元公开债的集中到期。通过加强经营性现金流入及积极处置资产等方式，大连万达商管年内所有公开债均已如期兑付。
　　11月21日，大连万达商管对一笔即将于2024年1月到期的6亿美元债调整还款计划，随后该还款计划方案获投资人通过，按照调整计划，万达将在一年内分四次还清该笔美元债，避免了单一债券实质违约导致的其他债务交叉违约。
　　在上述6亿美元债还款计划调整后，大连万达商管目前还有两笔美元债分别于2025年、2026年到期，规模均为4亿美元。
（文章来源：中国经营网）