中证智能财讯渤海轮渡（603167）4月10日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入18.40亿元，同比增长40.77%；归母净利润2.50亿元，同比增长54.43%；扣非净利润2.17亿元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为4.58亿元，同比增长1.92%；报告期内，渤海轮渡基本每股收益为0.53元，加权平均净资产收益率为6.74%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派5.3元（含税）。

　　以4月9日收盘价计算，渤海轮渡目前市盈率（TTM）约为17.67倍，市净率（LF）约为1.16倍，市销率（TTM）约为2.4倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　数据统计显示，渤海轮渡近三年营业总收入复合增长率为16.39%，在航运行业已披露2023年数据的14家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为22.54%，排名5/14。
　　年报显示，2020年3月，为了进一步巩固公司客滚运输业务在渤海湾客滚市场的龙头地位，提升公司的竞争实力和优势，提升公司的市场占有率，公司收购了威海市海大客运有限公司。收购后实现了胶东半岛由东向西客滚航线全覆盖，市场竞争力和掌控力进一步增强，更好地推动了渤海湾客滚运输有序发展。威海市海大客运有限公司主营威海至大连航线的客滚运输业务，目前拥有2艘客滚船，总吨位5.87万吨、总车道线0.37万米、总客位0.43万个。
　　分产品来看，2023年公司主营业务中，客滚运输收入15.55亿元，同比增长58.69%，占营业收入的84.50%；货滚运输收入2.80亿元，同比增长0.37%，占营业收入的15.19%。
　　截至2023年末，公司员工总数为1802人，同比增加17.47%；人均创收102.10万元，人均创利13.90万元，人均薪酬14.90万元，较上年同期分别变化19.84%、31.46%、-6.98%。
　　2023年，公司毛利率为27.14%，同比上升20.76个百分点；净利率为15.60%，较上年同期下降0.07个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为26.71%，同比上升40.67个百分点，环比下降12.28个百分点；净利率为9.05%，较上年同期下降10.33个百分点，较上一季度下降18.09个百分点。
　　分产品看，客滚运输、货滚运输2023年毛利率分别为29.86%、21.88%。
　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.13亿元，占总销售金额比例为11.59%，公司前五名供应商合计采购金额5.13亿元，占年度采购总额比例为50.92%。
　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为6.74%，较上年同期增长2.22个百分点；公司2023年投入资本回报率为6.59%，较上年同期增长1.84个百分点。
　　2023年，公司经营活动现金流净额为4.58亿元，同比增长1.92%；筹资活动现金流净额-7.26亿元，同比减少4.20亿元；投资活动现金流净额2.08亿元，上年同期为3291.52万元。
　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为4.93亿元，相比上年同期增长11.83%。
　　2023年，公司营业收入现金比为104.72%，净现比为183.00%。
　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.38次，上年同期为0.26次（2022年行业平均值为0.54次，公司位居同行业17/18）；固定资产周转率为0.54次，上年同期为0.38次（2022年行业平均值为1.47次，公司位居同行业18/18）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为103.95次、12.31次。
　　2023年，公司期间费用为1.62亿元，较上年同期增加102.53万元；但期间费用率为8.82%，较上年同期下降3.52个百分点。其中，销售费用同比增长17.21%，管理费用同比增长27.7%，财务费用同比下降56.74%。
　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末减少1.43%，占公司总资产比重上升8.57个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少50.97%，占公司总资产比重下降2.17个百分点；应收账款较上年末增加546.51%，占公司总资产比重上升0.60个百分点；货币资金较上年末减少18.06%，占公司总资产比重下降0.40个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少94.43%，占公司总资产比重下降9.84个百分点；应付账款较上年末减少69.13%，占公司总资产比重下降1.74个百分点；应交税费较上年末增加147.30%，占公司总资产比重上升0.47个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少42.55%，占公司总资产比重下降0.24个百分点。
　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为11.60%，相比上年末下降12.68个百分点；有息资产负债率为3.84%，相比上年末下降11.77个百分点。
　　2023年，公司流动比率为1.71，速动比率为1.39。
　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为聚鸣同源私募证券投资基金、交银施罗德瑞元三年定期开放混合型证券投资基金、交银施罗德启诚混合型证券投资基金、汇添富基金管理股份有限公司-社保基金1103组合、聚鸣隆金1号私募证券投资基金、华安安信消费服务混合型证券投资基金，取代了三季度末的国金量化多因子股票型证券投资基金、李超、华泰柏瑞质量领先混合型证券投资基金、大成景恒混合型证券投资基金、李海清、国金量化精选混合型证券投资基金。
　　值得注意的是，根据年报数据，渤海轮渡17.12%股份处于质押状态。其中，第一大股东辽渔集团有限公司质押8033.89万股公司股份，占其全部持股的43.86%。
　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.26万户，较三季度末下降了3745户，降幅14.20%；户均持股市值由三季度末的12.73万元上升至18.41万元，增幅为44.62%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）